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2017年以来有哪些债券在回售选择权生效前曾下调票面利率？在回售选择权生效前，公司通常会行使票面利率选择权。如果公司下调票面利率，通常意味着公司融资途径较通畅。2017年以来回售前曾下调票面利率的债券列表见表1。2017年以来有哪些债券在回售选择权生效前曾大幅上调票面利率？

动车网络是中铁总确定的下属企业中唯一经营动车组WiFi的企业。此前4月，中铁总在北京产权交易所官网挂出了动车网络的产权转让公告，49%股权转让底价30.49亿元。交易完成后，中铁总在动车网络持股51%，是绝对控股方。21世纪经济报道记者从吉利内部有关人士处了解到，吉利持股39%，腾讯持股10%，交易总价为43亿元人民币。

（3）独角兽公司。如果大家还有印象，去年上半年推出CDR时，“独角兽”这一概念火了一回。目前为止，CDR虽然还没有进一步明确进展，但并未停止。不久的将来，独角兽企业依然有通过CDR或者科创板上市的可能。我们列举了相关领域的部分独角兽，列表如下：

（2）原投资资金是否能继续投资如果由于产品到期，原投资资金需要退出，那持有拟回售债券的投资机构大概率通过回售获得流动性。（3）发行人的信用风险如果拟回售债券发行人信用风险明显增加，多数投资人的理性选择是以100元回售给发行人。集中回售虽然会增加发行人的资金紧张程度，但是在债权人不会一致同意不回售时，积极回售仍是投资个体的最优选择。

西派的另一代表为毕达哥拉斯学派。毕达哥拉斯（Pythagoras，公元前540 —前 500 年或公元前 582 —前 540 年）。他是小亚细亚附近的萨摩斯岛人（Island of Samos）。他在意大利南部的克罗多纳（Crotona）讲学，以神秘宗教为背景，此种神秘宗教盛行于色雷斯（Thrace）。该学派每年有年会，狂歌狂饮，以图超脱形骸的束缚，谋求精神的解脱。毕氏的贡献以音乐、数学及天文学为主。

不同的融智风格，产品的收益风险特征也是存在较大的区别。下图我们统计了过去 4 个年度中，不同的融智风格的平均收益率。从结果来看，相同的风格在不同的年份中，表现的差异性也非常大。2016 年和 2018 年，进攻型的私募产品表现均差于防守型，跌幅几乎是防守型产品的 2 倍。即在大盘大幅下跌的年份中，防守型产品的表现要好于进攻型，而在大盘上涨的年份中，进攻型产品要大幅好于防守型。而进入到 2019 年一季度，进攻型产品的收益率明显要高于其他类型的产品。